企業(yè)的資金流動關系著整個企業(yè)的發(fā)展，下面青島賽諾聚乙烯蠟小編為您分析中小企業(yè)發(fā)展供應鏈金融的關鍵點在哪里。

 2019年2月，國務院辦公廳公布了“關于有效發(fā)揮政府性融資擔保基金作用，切實支持小微企業(yè)和“三農(nóng)”發(fā)展的指導意見”，從而預示著支持中小微企業(yè)，降低綜合融資成本已經(jīng)得到了全社會的高度關注，同時也是政府有效推動中小微企業(yè)發(fā)展，振興經(jīng)濟的重要手段。

與該政策相伴隨的是這幾年供應鏈金融的發(fā)展，它也已經(jīng)成為眾多金融機構和產(chǎn)業(yè)企業(yè)關注的領域。供應鏈金融是通過產(chǎn)業(yè)供應鏈，特別是在把握商流、物流和信息流的前提下，產(chǎn)業(yè)企業(yè)與金融機構充分合作，在有效管控風險的基礎上，以合理的利率向中小微企業(yè)提供運營資金，實現(xiàn)通過供應鏈帶動資金流，同時又借助于資金流進一步優(yōu)化供應鏈的目標。

從這些年的實際運行狀況看，供應鏈金融的確成為了解決中小微企業(yè)資金的重要途徑，這是因為中小微企業(yè)固有的風險(即由于經(jīng)營歷史短，經(jīng)營不穩(wěn)定、投資回報不清晰等等造成的潛在違約風險)能夠通過供應鏈的組織和管理得以控制。

其原因在于，金融中的風險主要來自信息不對稱，通常狀況下金融機構并不知曉中小微企業(yè)的實際狀況、經(jīng)營能力，乃至真實信用，這時如果盲目借貸，只會帶來較高的違約率，從而產(chǎn)生了經(jīng)濟學中所說的“信貸配給”問題，也就是即便中小企業(yè)承諾高利率，金融機構出于風險的考慮，也會惜貸怕貸。

而供應鏈金融由于評價中小微企業(yè)的信用不是基于財務報表以及歷史記錄，而是現(xiàn)實、真實的供應鏈運營和供應鏈能力，也就是關注的是債項結構，因此，它更能反映中小微的狀態(tài)，從而使得金融資源能夠在產(chǎn)業(yè)供應鏈中順暢流動。

需要看到的是，盡管供應鏈金融的確成為了有效解決中小微企業(yè)融資難的重要手段之一，但對供應鏈金融持續(xù)發(fā)展最終起決定作用的是制度性因素而非技術性因素，即供應鏈金融雖然通過有效的手段和方式。用商業(yè)性的行為有效克服了因為信息不對稱而產(chǎn)生信貸配給問題，解決了產(chǎn)業(yè)供應鏈中的中小企業(yè)運營資金短缺的挑戰(zhàn)。

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但是，商業(yè)性的供應鏈金融終究會有發(fā)展瓶頸，這是因為沒有良好的社會規(guī)則和制度建設，即便是再卓越的供應鏈金融運營和管理體系，也會因為運營環(huán)境的惡劣以及不成熟的規(guī)則體系而產(chǎn)生巨大的社會性交易成本。這不僅會增加供應鏈金融執(zhí)行的風險和代價，甚至會因為不良的商業(yè)慣例和文化，阻礙供應鏈金融的良性發(fā)展，甚至異化供應鏈金融(制度體系的混亂造成對合法性理解的扭曲)。

諸如，供應鏈金融的本意在于通過供應鏈管理和運營，有效解決借貸雙方的信息不對稱，依賴商流、物流、信息流的有效結合來推動資金流在組織間的順暢流動，最終實現(xiàn)協(xié)同現(xiàn)金流量周期的縮短，產(chǎn)生共贏局面。

然而，在實踐中，有些組織或企業(yè)本末倒置，將供應鏈金融視為拖延應收賬款賬期的有效手段，甚或將供應鏈金融視為企業(yè)盈利的重要來源，為了獲取供應鏈金融利潤，而肆意延長供應商賬期，其結果只會產(chǎn)生愈益惡劣的商業(yè)環(huán)境，產(chǎn)生了互害互侵的商業(yè)文化和行為，因此，制度化的建設和完善是可持續(xù)供應鏈金融實現(xiàn)的重要基礎。

在供應鏈金融的制度建設過程中，其中對延遲支付的限制是一個很重要的方向。在企業(yè)之間從事商業(yè)交易過程中往往有多種支付方式，從發(fā)生的時間點看，分為交易時付款、分階段付款以及約定時間付款。其中，交易時付款是指當供應商將貨物運至下游客戶處，驗貨入庫、形成所有權轉移后即行支付。

在供應鏈運營時，還有一種特殊的交易時付款，便是供應商管理庫存(VMI，Vendor Managed Inventory), 所謂VMI(Vendor Managed Inventory)是一種以用戶和供應商雙方都獲得最低成本為目的，在一個共同的協(xié)議下由供應商管理庫存，并不斷監(jiān)督協(xié)議執(zhí)行情況和修正協(xié)議內容，使庫存管理得到持續(xù)地改進的合作性策略。

在VMI模式下，當下游從供應商管理庫存提取貨物，用于下游生產(chǎn)或銷售經(jīng)營時，才發(fā)生實際所有權轉移，這時便會產(chǎn)生支付問題。分階段支付是根據(jù)業(yè)務執(zhí)行的不同階段以及不同階段執(zhí)行的目標是否達成，向供應商一部分一部分支付，直到全部業(yè)務完整實施，這類支付方式通常在工程領域運用較多。

在實際的商業(yè)運行中，最為普遍的支付方式是約定時間付款，即買賣雙方約定交易形成后一段時間進行支付。一般在發(fā)達國家企業(yè)間約定的賬期通常為30天，有時中小企業(yè)與大型企業(yè)進行交易時，賬期會延長到60天。延遲支付指的是超過約定時間進行支付的行為，這種行為不僅違背了商業(yè)信用，而且給供應商造成了巨大的困擾和壞賬。

延遲支付的狀況在中國較為嚴重，其嚴重程度不僅在于約定支付時間后的拖延，更表現(xiàn)在約定時間超長。根據(jù)國際信用保險及信用管理服務機構科法斯集團《2018中國企業(yè)貿易信用調查報告》稱，中國中小供應商通過賒賬銷售已經(jīng)成為最廣泛的支付方式，中國平均信用期限從2016年的68天上升至2017年的76天，從趨勢上看，這些年供需之間約定的賬期越來越長。

具體看，越來越少的企業(yè)賬期小于30天，而賬期超過120天的比例已經(jīng)從2016年的12%上升到2017年19%。從調查的行業(yè)分布看，能源行業(yè)賬期最長，約1/3的調查者賬期超過120天，此外，醫(yī)藥、建筑、運輸和汽車產(chǎn)業(yè)的平均賬期均超過平均水平。賬期較短是農(nóng)產(chǎn)品行業(yè)，2017年平均賬期為55天，林木、紡織、造紙、零售和金屬行業(yè)的平均賬期低于總體平均水平。

除了賬期問題外，另一個問題是延遲支付。根據(jù)COFACE調查，2017年延遲支付天數(shù)上升的比例較之以往有所下降，比例從2016年的46%下降為2017年的29%，但是令人憂慮的是近一半的調查企業(yè)延遲支付的天數(shù)超過90天，遭遇超過120天逾期付款的受訪企業(yè)占比從2016年的19%增加至2017年的26%，而那些遭遇超長期逾期付款(超過180天)且超過其年營業(yè)額2%的受訪企業(yè)占比從2016年的35%增至2017年的47%。更令人擔憂的是，遭遇超長期逾期付款金額占年營業(yè)額10%以上的受訪企業(yè)比例，從2016年的11%增至2017年的21%。

從中國目前延遲支付狀況可以看出，延遲支付是供應鏈金融發(fā)展過程中的“毒瘤”，這種互害互侵的經(jīng)營行為已經(jīng)成為經(jīng)濟發(fā)展的桎梏，這種行為如果不能有效遏制，商業(yè)環(huán)境無法凈化，商業(yè)文明難以確立，無論供應鏈金融的模式和產(chǎn)品如何創(chuàng)新，也無法真正促進產(chǎn)業(yè)供應鏈發(fā)展，金融服務產(chǎn)業(yè)只能是空中樓閣。

而遏制這一狀態(tài)的方法，需要政府管理部門制定完善的法律法規(guī)，來限制肆意延遲的惡意商業(yè)行為，這是支持中小微企業(yè)，真正降低綜合性融資成本的關鍵問題之一，關于這一點，不僅是中國，甚至所有國家都將此作為規(guī)制規(guī)范的重點，也是促進中小企業(yè)發(fā)展的重要制度建設。

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